总市值超1400亿元的晶澳科技16日晚间公告，公司拟在石家庄高新技术产业开发区分期建设光伏切片、电池、组件一体化智能工厂及研发中心项目，项目总投资约102亿元。

　　今年以来，晶澳科技投产动作频频，此前已宣布逾200亿元的产能扩张项目，包括硅片环节的7.5GW，电池环节的27.3GW，组件环节的31GW，此外还有10GW辅材配套项目及200MW光伏电站项目。
　　按照公司已公告在建项目的建设进度，曲靖10GW拉晶及切片(曲靖20GW拉晶切片项目第一期)、宁晋4GW电池、扬州6GW电池、合肥2GW组件、越南3.5GW组件、义乌5GW组件、扬州6GW组件等新建、技改升级项目已顺利投产。曲靖10GW拉晶及切片(曲靖20GW拉晶切片项目第二期)、包头20GW拉晶及切片、越南3.5GW电池等项目按计划推进。
　　按照晶澳科技的产能规划，21年公司硅片/电池片/组件产能分别为32GW/32GW/40GW，预计22年底分别达到40GW/40GW/50GW，硅片和电池产能约为组件产能的80%左右，2023年底组件产能将超75GW。
　　业内人士表示，近两年来，由于上游和下游扩产周期差异产生的供需不匹配问题，使得硅料价格持续上涨，成本压力也持续在向下游传导。因此，一线组件企业趋向于自建电池片产能，甚至向硅片、硅料环节布局，以在产业链的利润分配上取得优势，同时希望抑制产业链价格波动对终端组件盈利能力造成的影响。
　　公开资料显示，晶澳科技主营业务为光伏组件产品，上半年营收273亿元，占比96%。前三季度公司在全球的电池组件出货量为27.10GW(含自用 352.20MW)，同比增长67.8%，已超公司去年全年的出货量(24.53GW)；其中，第三季度组件出货量为11.43GW左右，同比增长89.24%。
　　广发证券陈子坤11月4日研报中表示，展望未来，21年经过价格压力测试后，组件价格及需求弹性进一步提高，若假设2021-2025年组件价格复合增速为-5%，实现双碳目标要求2025年全球光伏组件出货量达433GW，预计2025年全球光伏组件产值7086亿元，较2021年增长118%。
　　据各家公布的经营数据显示，前三季度组件商排名依然是在“变”与“不变”中竞争愈加焦灼，隆基绿能组件出货量超30 GW，在被晶科能源反超两个季度后，重新坐回榜首；天合光能累计出货量28.79GW，稳居第二；晶科能源和晶澳科技分别位列第三和第四。从整体情况看，前四家排名虽有变动，不过领先的优势仍然十分明显。
　　陈子坤表示，目前前五大组件厂商市占率已略有差距，一体化企业有望充分受益盈利修复及出货量超预期带来的业绩弹性，并且在成本、渠道和品牌上不断扩大优势，组件行业集中度将持续提升，行业内一体化头部企业将加速垄断。
　　此外，今年以来，决定光伏发电效率的最核心环节—电池片开启新一轮技术迭代升级，围绕高效电池组件的比拼不断升级。晶澳科技目前量产的P型魄秀(Percium+)电池平均转换效率23.70%；N型倍秀(Bycium+)电池平均转换效率25%。公司年内规划27.3GW TOPCon产能，预计2023年n型产能超过27GW。
　　另外，值得一提的是，时隔10个月单晶硅片价格首次下调，中信建投朱玥点评称，大部分一体化组件公司电池产能充沛，在这次产业链利润转移过程中充分受益，预计这次电池在新技术的引领下，红利期将显著超过上一轮2020年166切182的阶段。
　　陈子坤研报中指出，晶澳科技作为老牌全球光伏组件龙头，垂直一体化产能配套完善，随着公司硅片、电池和组件各环节持续扩产，N型组件落地，优势地位有望得到巩固，根据盈利预测与估值测算，预计公司2022年净利润达50.48亿元，同比增长147.6%，2024年净利增速降至36.8%。
　　不过，值得注意的是，业内分析认为，高效电池组件的量产和推广进程，对头部企业组件未来出货排名有重要影响。近十年来，每一次技术革新都可能产生新的王者，也有曾经的巨头泯然消失。龙头组件商进入新一轮跑马圈地的竞争中，但下一代主流技术是TOPCON，HJT，还是IBC，依然有待时间和市场考验。
（文章来源：财联社）